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炭黑价格偏强运行 后市仍存上行空间
来源:www.xx-dl.com | 作者:德隆导电炭黑 | 发布时间: 2020-12-07 | 296 次浏览 | 分享到:
  2018年四季度以来炭黑市场价格一路弱势下行,易跌难涨态势下企业利润空间不断被压缩,直到2020下半年炭黑行业开挂逆袭,其表现有价格断崖式拉涨、企业利润空间不断攀升等,那么其背后支撑点何在?

  价格

  2020年1-5月份受制于公共卫生事件、原油暴跌等因素影响炭黑供需面双跌,炭黑市场价格延续易跌难涨低位下行趋势;6月初至11月底随着炭黑市场价格四轮大涨落地累积涨幅在2900-3200元/吨,炭黑价格从低位水平追涨至正常高位水平。

  截至12月1号收盘国内炭黑N330现款现汇市场收盘价格:山东市场出厂自提7000-7400元/吨,山西市场出厂自提6900-7100元/吨。

  6-11月份炭黑市场价格大涨背后的支撑原因有哪些?

  第一,炭黑生产企业供应偏紧:炭黑企业库存低位叠加行业开工负荷提升受阻导致炭黑供不应求是炭黑价格上涨主因。据卓创统计11月份炭黑行业开负荷与库存仍延续低位水平:11月份国内炭黑企业平均开工负荷为66.69%,环比上涨1.69个百分点,较去年同期涨7.92个百分点;国内炭黑企业库存量为11.3万吨,环比跌3.29%,较去年同期下跌62.63%。2020年下半年临近“十三五”规划与蓝天保卫战的收官,2020-2021年秋冬季大气污染治理政策要求格外严格,涉及地区中包含炭黑主产区:京津冀及周边、汾渭平原、长江三角洲等,涉及企业要求限产2-5成不等,炭黑行业受影响产能近280万吨。

  第二,下游需求稳步恢复:汽车与轮胎需求向好使得下半年炭黑需求超市场预期对炭黑价格推涨形成有力支撑。2020年10月我国汽车产销量同比分别增长11.0%和12.5%,截至10月汽车产销已连续7个月实现同比增长。同时轮胎出口订单稳步恢复支撑轮胎厂开工高企连续性较高,据卓创统计2020年6-10月份轮胎对炭黑需求较去年同期增加近12万吨,而炭黑企业产量却下滑4.76万吨。

  第三,煤焦油价格向暖运行:炭黑主要生产原料煤焦油的价格回涨对炭黑价格上涨有明显心态支撑。6月份煤焦油主产区主流价格拉涨300-500元/吨不等,四季度随着局部地区4.3米焦炉退出加剧煤焦油供应偏紧局面, 自9月份开始,国内高温煤焦油市场10周价格保持上涨,仅有一周出现微幅回调,截至12月1号,山东及江苏地区主流参考2770元/吨,少部分高端参考2800-2820元/吨,均现汇出厂;山西太原、吕梁地区主流参考2850-2910元/吨现汇出厂,临汾地区定价2910元/吨承兑。

  利润

  近两年炭黑行业亏损面较大,转入2020年6月份以后行业利润空间逐步扩大。据卓创统计,2020年1-11月份山西地区炭黑企业N330平均盈利较去年增加519.33元/吨,其中11月份平均盈利为844.81元/吨,预计12月份盈利空间将扩大至1500元/吨以上,部分高端牌号盈利空间或更高。

  炭黑行业6月份以后利润空间不断扩大的主要原因为:

  炭黑价格涨幅大于煤焦油价格上涨转嫁的炭黑成本涨幅。

  2020年6月初至11月底国内煤焦油主流拉涨幅度在750-1100元/吨,转嫁到炭黑成本增加1125-1815元/吨,而相同时间段内炭黑价格拉涨2900-3200元/吨。

  预测

  综合来看,短期内炭黑市场价格仍偏强运行,后市或仍存上行空间,企业利润短期仍有扩大空间。

  原料方面:12月份山西、河北、河南地区仍有4.3米焦炉淘汰计划,加之四季度焦企去产能近1629万吨,煤焦油供应仍处偏紧局面,12月份价格或维持高位运行,对炭黑业者定价影响主要为较强心态支撑;

  需求方面:国内轮胎需求市场逐步进入传统淡季,同时出口船运紧张、运费上涨明显也对轮胎出口造成一定拖累,但据卓创了解轮胎企业库存仍处合理范围,年前补货刚需支撑下下调开工意向不强,短期表现或为开工高企连续,对炭黑刚需偏强,预计炭黑库存增加至正常水平仍需两月以上缓冲期,供需表现利好下炭黑业者或仍挺价而行。
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